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政策利好加持

家电板块能allin吗

那说一下消费品以旧换新政策对家电板块的影响啊

那我先说结论

就是中期业绩有支撑

但是长期基本面可能有风险

那虽然有补贴政策带来的增量消费

但是不建议allin

那我说的直白点

就是明年的年报应该呢

会比较好看

但是再往后的一到两年的年报

就未必好看了

这里呢

我拿汽车的数据呢

做一个比较啊

因为都是大件消费品嘛

而且呢

都有政策刺激

那二零零九五年

车辆购置税减半

那当年乘用车销量同比增长百分之四十五点七

效果不错

但是第二年呢

也就是二零一零年

销量同比呢

负增长百分之十九点六

二零一八年

销量同比负增长百分之二十七点八

二零一六年

车购税减半呢

又搞了一次

那当年乘用车销量呢

同比增长百分之七点九

那转过年来

到了二零一七年

销量同比负增长百分之七点九

二零一八年

销量同比负增长百分之六点二

那这就是说

政策推广的当年呢

确实有效果

数据也不错

但是会透支未来一到两年的销售

家电呢

也一样

二零零九年到二零一二年

全国推广家电下乡

二零一零年

空调和电冰箱的同比增速呢

都超过了百分之八十

但是到了政策执行的第四年

那这两大类家电的销售同比增速呢

都是负数

这就是我前面说

家电板块

尤其是大家电企业

明年年报应该会不错

但是再往后的一两年年报未必好看的原因

那从长期角度看啊

股价是会向基本面回归的

那如果当下的政策真的透支了二零二五和二零二六两年的销售业绩

但从股价的角度来说

基本面提供的不是支撑

而是压制

那我们再看一下家电龙头的股价和大盘指数的走势

就更清晰了

首先共同点是呢

都在十月八号走出了近期的高点

那不同的是

大盘指数呢

在十月八号之后

是在箱体中运行

阶段性的呢

还能有个反弹

而两大家电龙头呢

基本都是震荡下行

没什么像样的反弹

那这是不是说

家电板块已经把政策利好体现在股价里了呢

这还得从十月八号之前找答案

我们可以看到啊

上证指数今年上半年的高点是在五月下旬

之后呢

是单边下跌行情

那一直到九二四超级政策大礼包出台

才开启了上涨

而两大家电龙头的股价呢

在七八月份的时候就启启了了

而两大龙新政策呢

是今年四月份落地了

而且从八月份开始呢

有加速上升的趋势

势以两大龙龙股股价提前一个月启动就奇怪了

那再结合国情之后的股价表现

我认为

利好政策已经反映在大家电企业的股价里了

那后市会怎么走呢

我觉得要看两点

第一个

我前面说了啊

明年家电企业的年报应该会比较亮眼

所以明年一季度呢

应该会有一个年报行情

第二个呢

就是看市场后续还会不会有像九二四那样的整体上涨行情了

那如果官方后续还能集中出台一批超预期的增量政策

那市场情绪呢

就有可能被二次点燃

从而推动指数呢

向着四开头的整数关口迈进

到那时候呢

家电板块肯定也能在市场情绪的带动下

再创新高

当然了

如果我刚才说的这一切都没有发生

那就要回归第一个逻辑

也就是当年报披露之后

利好出尽

繁华过后

一地鸡毛